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优德真赞:郑糖期价熊市格局料延续

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文登区葛家小学开展了迎国庆亲子诗歌朗诵比赛。我市举行道德与法治新教材培训活动发布日期:2017-09-20信息来源:威海市教研中心作者:市教育教学研究中心浏览次数:字号:[]为了提高小学教师理解和把握道德与法治新教材的能力,提高课堂教学质量,9月19日-20日,威海市道德与法治一年级新教材培训活动在千山路小学拉开帷幕。

2018-05-04 10:18 和讯网

  全球供应过剩继续打压原糖价格。国内方面,基本面同样偏弱,郑糖期货1809合约一度跌破5400元/吨。在基本面没有出现转好迹象前,糖价下跌趋势仍将延续。

  原糖供应过剩加剧

  2018年伊始,国际糖市产销过剩加剧,原糖期价越跌越深。

  印度方面,印度甘蔗产量增长程度史无前例,飞快的压榨进度和创历史新高的甘蔗单产,持续推高2017/2018和2018/2019榨季产量预估,因今年收获的大部分甘蔗有望留作宿根蔗。据Kingsman预估,印度2017/2018榨季产量预估从3020万吨上调到3100万吨。同时,2018/2019榨季印度产量预估从3200万吨增加到3250万吨。此外,本周三印度政府批准了55卢比/吨的蔗农补贴以帮助资金缺乏的糖厂结清甘蔗欠款。这也就意味着,糖价下跌对印度甘蔗种植的调节失效。

  泰国方面,据Kingsman预估,2017/2018榨季泰国甘蔗压榨量预估从1.21亿吨上调到1.35亿万吨,产量达到1460万吨。2018/2019榨季预估从1.25亿万吨增加到1.32万吨,略低于2017/2018榨季。

  巴西方面,巴西新榨季已顺利开始。根据最新的unica报告,3月份巴西中南部压榨1118万吨甘蔗,同比减少4万吨。由于3月上下半月制糖比分别为16.49%及21.48%,低于去年3月份(上半月为24.15%,下半月为35.19%),总糖产量仅为22.1万吨,比上年下降了12.2万吨。因国际糖价持续下行,政策及油价利好乙醇,巴西压榨厂会进一步调高制醇比,导致巴西糖产量下降。但巴西2018/2019榨季减产不足以缓解全球供应过剩。

  国内基本面不乐观

  国内糖市基本面也偏弱。其一是甜菜糖问题。郑糖期货5月合约临近交割,价格已跌破5300元/吨,同时1805-1809合约价差达到-130元/吨以上,5月合约较大幅贴水体现的是甜菜糖与甘蔗糖的价差。甜菜糖因其适用问题,市场接货意愿不强,从而导致近月合约急速下跌的同时,也拖累了远月合约价格。假若甜菜糖仓单无法在5月份有效流出,那么在9月份榨季末的价格将失去弹性。

  其二是国内产销情况并不乐观。中国糖协数据显示,截至3月底,本制糖期全国累计销糖率为41.3%,差于上制糖期同期的43.19%。在2018年一季度我国食糖进口量同比下降51.4%的前提下,国内销售进度仍不见好转,可能是受到非贸易进口影响。随着进口配额的发放,3月进口量已恢复正常,后续有望继续增加。国内库存压力尚未解决,仅仅只是后移。

  其三是国家储备糖问题。虽然在一般情况下,糖价持续下跌,国家投放国储糖的概率不大,但可能性始终存在,国内已有其他农产品(000061,股吧)在价格低迷时抛储的先例。国储糖是否会出库以及如何出库还未能确定。因此,国储糖作为隐形供给压力一直在打压糖价。

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