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优德科技:华林证券IPO批文“难产” 股权架构纠纷拦路

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2018-06-13 09:16 21世纪经济报道

  自2月6日成功过会后,华林证券就一直在等待发行批文的下发,但四个多月过去仍未有结果。

  有关批文“难产”的原因,市场猜测纷纷。业内人士分析认为,华林证券迟迟拿不到批文的背后,也许与今年3月底发布的《证券公司股权管理规定(征求意见稿)(下称“《管理规定》”)》有关。

  《管理规定》中,对券商股东进行了分类,并对其资质进行了严格的要求,华林证券的大股东或不满足这一规定而暂时影响了批文的下发。

  21世纪资本研究院亦了解到,华林证券批文“难产”的背后,也许还与多年前涉及的一则股权纠纷有关,而这则纠纷目前并未完结,也不曾在招股说明书中披露。

  6月12日,华林证券有关负责人回应称,“我们现在是静默期,不方便接受采访。进度方面一切请以监管披露信息为准”。一位接近华林证券人士则表示,华林证券还有些材料需要补充,批文的下发“应该快了”。

  批文“难产”背后

  华林证券有关负责人没有回应批文“难产”的原因,但市场猜测并未平息。有业内人士分析,背后原因或许与3月出台的被称为“史上最严”的《管理规定》中,涉及券商股东资质部分有关。

  据21世纪资本研究院了解,《管理规定》对券商股东分为四类,其中持股50%以上为控股股东,持股25%以上为主要股东,另外则是持股5%以上的股东和持股5%以下的股东。

  对于各类股东,《管理规定》更对其资质进行严格要求。其中对于控股股东,文件中要求其净资产不低于1000亿元,且主业具备持续盈利能力,最近5年原则上连续盈利,最近3年主营业务收入累计1000亿元等。

  华林证券招股说明书显示,此次IPO计划发行2.7亿股,占发行后总股本的10%,募集资金主要是用于补充公司资本金。公司第一大股东为深圳市立业集团有限公司(下称“立业集团”),持股71.62%,资质对应《管理规定》中的控股股东标准。

  而在上海清算所披露的一份立业集团2017年半年报显示,截至2017年上半年,立业集团资产总计为356.86亿元,营业收入18.7亿元;2016年这两项数据则分别为325.64亿元和49亿元,均远低于《管理规定》中的要求。

  此外,按照《管理规定》的要求,作为券商控股股东,若非金融企业,则持有证券公司股份的比例不得超过1/3,这一点立业集团同样也未满足。

  “以南京证券为例,3月13日过会,4月27日拿到发行批文,时间间隔是一个半月。华林证券从过会,到《管理规定》征求意见稿的出台,时间间隔接近两个月,所以影响到底多大很难判断。”6月12日,一位北京投行人士解释。
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