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优德w88两万会被黑吗:华宝策略:市场悲观情绪修复 建议偏均衡化配置

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学生党支部能够具体指导和帮助团支部、班委会开展工作,通过党员的先锋模范作用带动学生刻苦学习、积极向上、奋发成才。昨日,党的十八届六中全会审议通过的《中国共产党党内监督条例》发布实施,这是着眼于推进全面从严治党、坚持思想建党和制度治党相结合的一个重大安排。

2018-05-15 11:33 环球凉热

  核心观点

  (1)悲观情绪修复 。上周中美谈判后,市场从一次性谈崩的极度悲观预期中修复,叠加对未来MSCI纳入A股指数的资金流入预期,超跌白马明显修复,大盘风格相对优于成长。单周上证50、创业板指数涨跌幅分别为2.96%、1.1%。

  (2)修复可能延续,继续提示信用风险可能对市场的影响 。中美贸易进入谈判阶段。不管是本周刘鹤可能开始的访美行程,还是5月22日美国国会对关税相关问题听取美国企业的意见反馈,都意味着目前中美贸易已经进入到谈判阶段。虽然我们对于谈判的结果并不能抱有非常乐观的预期,但是不管怎么说,能够谈判对资本市场而言都是一个可以宽慰的信息。后期更多关注谈判的细节对某些特定的行业的影响,整体下行的风险偏好的概率有所下降了。

  再次提示信用风险事件的冲击。上周的周报中提到了盾安集团引发的债务违约风险,此后又陆续的出现了类似的违约事件,且部分债券基金产品也受到了影响。市场对信用风险事件的担忧在逐步的积累过程中,可能会引发风险偏好的下修。提示关注债务占比较大,利息保障倍数较低,如果叠加股权质押占比较高等的风险的,危险系数可能更高。社融继续小幅收缩,但1季度货币政策执行报告可能预示政策微调。

  4月金融数据透露出的经济下行压力继续增加。首先,信贷中长期下降可能表示政府融资平台受到抑制。4月新增人民币贷款为1.18万亿元,略高于去年4月的1.1万亿元,其中,住户部门中长期贷款为3,543亿元,低于去年同期的4,441亿元。企业中长期4,668亿元,低于去年同期5,226亿元。其次,社融继续压表外,直接融资提升但略显弥补不足。4月社会融资规模增量为1.56万亿元,略高于去年4月的1.39万亿元。从社融分项来看,4月信托贷款、委托贷款与银行未贴现承兑汇票等“非标”资产新增融资同比继续下降121亿元,去年4月三者合计余额增加1,769亿元。另一方面,企业债净融资3,776亿元高于去年501亿元。

  1季度货币政策执行报告中注意关注未来可能的货币政策微调。有几个值得注意的表述:①宏观去杠杆“取得阶段性成效”;②提示“注意引导预期,加强政策协同”,这和深改组会议中提到的宏观政策协调机制是一脉相承的;③把握好“稳增长,去杠杆,防风险”的表述变动为“稳增长,调结构,防风险”之间的平衡。未来货币政策可能有所微调,更注重去杠杆带来的结果的平稳过渡。

  (3)市场短期修复,跟踪信用风险对市场的影响 。贸易战短期警报解除,跟踪下周访美行程和5月22日美国国会对关税的反馈。2季度需要密切跟踪信用风险事件对风险偏好的压制作用。配置上维持周报观点,建议偏均衡化配置,更多侧重自下而上选股。

  (4)建议关注优质蓝筹方向基金 ,如银行ETF(512800)、券商ETF(512000)、华宝资源优选(240022)、红利基金(501029)、沪深300增强(003876)、中证100(240014)、价值ETF(510030)及其联接基金(240016)等,此外可关注中长期业绩出色、消费主题、新兴成长方向的优质权益类基金 ,如华宝医药生物(240020)、华宝生态中国(000612)、华宝品质生活(000867)、华宝创新优选(000601)等。

  华宝旗下基金上周业绩简述

  根据Wind数据(业绩截至2018-5-11),华宝基金旗下2基金(不包含QDII基金)过去一年涨幅超过24% (同期沪深300↑14.40% );华宝基金旗下3基金(不包含QDII基金)今年以来涨幅超过6% (同期沪深300↓5.25% )。

华宝策略丨市场悲观情绪修复,建议偏均衡化配置

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